核安全峰会召开 关注三代技术和核废料处置相关个股

许大仙

　　日前第四届核安全峰会在美国华盛顿举行，核安全峰会每两年举办一次，迄今已经成功举办三届。核安全和核恐怖主义是历届峰会重点关注的两大主题：核安全是指对核设施、核活动、核材料和放射性物质采取必要和充分的监控、保护、预防和缓解等安全措施，防止由任何技术原因、人为原因或自然灾害造成事故发生，并最大限度减少发生事故时的放射性危害，从而保护工作人员、公众和环境免受不当辐射危害;核恐怖主义指是以核工业生产设施为袭击目标或以核技术与产品为主要工具、为实现一定政治目的而有意制造核恐怖的一种犯罪行为。核安全峰会就是国际社会通过多边合作寻求共同安全的重要尝试，过去的三届峰会在应对核安全和核恐怖主义方面取得一系列积极的成果。
核安全峰会召开 关注三代技术和核废料处置相关个股

　　核泄漏、核废料和核退役是三大难点

　　技术升级是防止核泄漏的核心。核泄漏最主要的原因是核子反应炉的核心冷却系统故障，导致控制辐射的相关设备失常，核泄漏会造成重大的人员伤亡和巨大的财产损失。乌克兰的切尔诺贝利核事故和日本福岛第一核电站事故是历史上最严重的两起核电事故，二者都被国际核事件分级表评为第七级事件的特大事故。这两场事故造成的经济损失达到了2000亿美元(已考虑通货膨胀因素)，解决核泄漏的主要途径就是不断提高核技术。我国目前主推的第三代核电技术自主品牌华龙一号和CAP1400均直接或间接吸收了AP1000的核心技术。AP1000主泵由美国西屋公司与主泵厂商美国EMD公司负责研制与生产，哈尔滨电气集团与沈阳鼓风机厂负责技术引进与消化吸收，目前已经通过了国家核安全局的审查。AP1000的主泵是“全封密无泄漏”的屏蔽主泵，能最大程度排除核电站核泄漏的可能性，主泵技术的攻克将助推我国核电重启和内陆核电建设。根据中国核能行业协会副秘书长徐玉明的数据，到2020年之前，我国将新增核电装机量35GW，每年新增核电投资1000亿，其中装备占500亿，未来5年核电投资总额将达到5000亿。

　　地质深埋或投入深海是核废料处理的主要手段。核废料是指核电站在运行中产生的含有放射性的物质，按放射性高低可分为高、中、低三类。国际上对高放射核废料有两种处理方式，一种是直接把乏燃料当核废料，经过处理装在大罐子里直接埋到很深的地层下，美国、俄罗斯、加拿大、澳大利亚等幅员辽阔的国家目前都是这样做的;另一种是将装有核废料的金属罐投入选定海域4000米以下的海底。我国对高放射废物采取的是后处理方式，即先把乏燃料送到处置场进行玻璃固化，之后再放到至少500米深的地层内埋掉;对中低放射性核废料的处理，不论是固体核废料还是液体核废料，都要进行固化处理，然后装在200升的不锈钢桶里，放在浅地层的处置库里。目前，我国已建有两座中低放射核废料处置库，并准备再建两座，但还没有一座高放射处置库。根据中国核电(601985)发展规划，我国大约会在2015年至2020年左右，确定永久性高放射核废料处置库的库址。十三五规划纲要中明确提出“建设5座中低放射性废物处置场和1个高放射性废物处理地下实验室”。目前我国核废料年产量达650吨，累计产量约3000吨，而随着装机容量的不断扩大，预计2020年我国核废料年产量将超过1000吨，累计产量接近1万吨，核废料处理的潜在空间巨大。

　　核退役分“三步走”，时间周期长，按照国际原子能机构的规定核电站退役分为三个阶段。第一阶段为监护封存期，主要是等待放射性衰变，即在核电厂停止运行后将乏燃料元件从堆芯取出置于厂内存放一段时间，然后运出厂外进行处置;第二阶段为局部拆除期或厂址限制性使用。在此阶段，先拆除污染屏障内易于解体的部件。在去污以后，如辐射安全允许，可以拆除安全壳建筑物或允许进入核建筑物;第三阶段为最终处置期或厂址可无限制利用，将会拆除所有放射性的材料、设备与部件，厂址可无限制使用或恢复成绿化地带。随着大量早期民用核电反应堆陆续结束运行，全球核工业预计将在未来15至20年内迎来历史上第一轮退役高潮。到2030年，全球核电反应堆退役市场规模预计将超过1000亿美元。国内的核电站的寿命在40年以上，目前在运行的核电站时间最长的还不到30年，国内暂时没有核电站退役的实践。2015年我国成立了核电站退役工程技术研发中心，并且中广核也与比利时的SARENS集团签署了合作协议，将在核能、可再生能源以及核电站退役等业务领域开展合作。此外，“十三五”规划纲要中也明确提出“加快建设早期核设施退役历史遗留放射性废物处理处置工程”。

　　关注受益于三代核电技术和具备核废料处置能力的相关个股

　　我们认为早前“十三五”规划纲要中曾明确提出“加快建设早期核设施退役及历史遗留放射性废物处理处置工程，建设5座中低放射性废物处置场和1个高放射性废物处理地下实验室”，加之第四届核安全峰会的召开，在持续性的事件催化下，核电板块存在主题性投资机会。核泄漏防范和核废料处置目前具备技术基础，并且商业化的进程正在推进中;核电站退役的处置工程未来也将逐步加快建设。因此，我们建议沿“两条线”选股：一是沿核电技术升级的路线，重点关注华龙一号及CAP1400技术受益个股，分别有中国核电(华龙一号示范工程运营商)、上海电气(601727)(主泵供应商)、台海核电(002366)(主管路供应商)、中国一重(601106)(反应堆压力容器、稳压器);二是沿核废料和核退役处置的线路，重点关注具备核废料处置能力的相关个股，主要有应流股份(603308)(乏燃料处理材料及设备)、通裕重工(300185)(核废料智能处理设备)、中电远达(600292)(唯一具备中低放射性核废料处理牌照的A股上市公司)。

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