A股市场反弹在即：千万级投资者数量大幅增加

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　　据彭博社4月18日报道，伴随中国股市的反弹，3月份中国千万元以上级投资者数量大幅增加，十万元以下级投资者数量则下降。



        中国证券结算机构的数据显示，3月份中国资产超过1，000万元人民币(150万美元)的股票账户数量增加了20%，而资产少于10万元的账户数量减少了3.9%。伴随经济和人民币汇率趋稳的种种迹象，上海证交所综合指数上个月上涨12%，创出了2015年4月以来的最大月度涨幅。

　　君康人寿驻上海基金经理吴侃表示，虽然千万元以上级账户数量的增加一定程度上归因于总体市值的上升，但是对于今年迄今世界表现垫底的中国股市而言，这种富豪投资者回归迹象应当是一个吉兆。上证综指今年迄今仍有15%的跌幅，而MSCI全球指数年内上涨0.7%。

　　吴侃说，随着大资金市场参与人士的回归，市场总体风险胃口正在逐步回升。

　　在截至3月25日的一周，中国新增股票账户达到大约53.5万个，创下了去年6月中旬以来的最高纪录，不过与2015年5月最后一周创下的160万户的历史纪录相比还只是三分之一而已。中国基准股指于去年6月中旬触顶，但不久之后就出现了暴跌，5万亿美元市值因而化为乌有。最新数据显示，在截至4月8日的一周，新增股票账户为29.26万户。这一周因为公共假日而少了一个工作日。

　　根据中国证券登记结算有限责任公司的数据，千万元以上级交易投资者数量今年前两个月皆有所下降，而十万元以下级交易投资者数量却有所增加。在这两个月时间里，上证综指大幅下挫了24%。该指数周一下跌1.4%，使得月内涨幅缩小到了1%。

　　人民币兑美元汇率3月份上涨1.6%，创出了2010年以来的最大月度涨幅;之前在1月份还曾创出五年低点。

　　申万宏源证券分析师严晓鸥表示，房地产销售面积和电力等数据有走好迹象，经济数据存在亮点。资产荒仍是大背景，使得A股的这一轮反弹不愿轻易地落幕。国金证券策略分析师李立峰也认为，当前A股市场走势无疑取决于汇率、经济、信贷与通胀等因素，“我们倾向于目前A股市场属于今年上半年可为的投资时期，政策偏暖，市场在徘徊中选择上行，上证综指有望震荡中中枢上移。”李立峰表示。

　　不过，万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者表示，我国1季度经济数据符合预期，3月份经济数据超预期，住户部门贷款放量、企业债券大幅增长以及政府基建投资发力对经济增长做出了积极贡献，经济稳中向好。但2009年以来，股票与经济因素有跳交谊舞的规律，经济弱股市强，经济强股市弱，二季度是工业传统的旺季，如果经济持续超预期可能会分流部分A股资金。同时，债券、股市与货币政策密切相关。“目前物价中枢上行至2%以上及经济回暖，货币宽松可能正转向中性，即使有流动性投放操作也是属于为了弥补资金面缺口的补水行为。近来债券市场已出现了显著的调整信号，5年及10年国债期货也有见顶迹象。若债券市场进一步调整，无风险利率上升会抬高股票折现率，A股也可能调整。”古振华认为。

　    股指反映了经济回暖预期

　　也有分析认为，虽然当前宏观基本面处于一个较好的阶段，但今年1月底以来，A股指数反弹幅度已超过20%，基本上反映了经济回暖的预期。过多的流动性追逐有限的金融资产，大类资产及板块轮动越来越快，投资者不宜过分追高，且要提防预期提前透支以及流动性边际收紧的风险。

许大仙

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