下半年增长看什么？

叶昕

下半年增长看什么？

宏观面上，投资人士对于经济增速的预测几乎一致。参与调查的56.79%的投资人士认为2016 年下半年的GDP同比增速在6.5%-6.7%之间。

不过对于下半年的政策预期，却出现了微妙的变化。超过33%的被访投资人士指出，与上半年相比，2016年下半年的货币政策将趋向谨慎。而约半数被访投资人士认为下半年仅降息降准1 次，另有38%的投资者认为下半年降息降准的可能性不大。

宽松的财政政策则成为共识。超过六成被访投资人士表示，2016 年下半年财政政策将继续趋向宽松。

地产投资更加谨慎

上半年一线城市房价飙涨，而此时再度踏入楼市是否安全？

约60% 的被访投资人士认为2016 年下半年房地产政策将趋向谨慎。半数被访人士认为此前维持高速运转的地产投资已经见顶。而在下半年最受关注的投资品类一项中，房地产市场以不足5% 的得票数垫底，尽管上半年。具体到二级市场的行业配置方面，地产行业也以不足5% 的比例垫底。

投资股市热情下降

在腾讯证券的调查中，股票市场依然是被访投资人士眼中最被看好的品种，但与年初《投资白皮书》的调查结果相比，看好这一市场的投资人士已经从年初的40.38% 降低至28.4%。

大宗商品市场依然是被访投资人士眼中热门品类的第二梯队。约23.46% 的被访人士认为， 下半年大宗商品市场是较好的投资品种，看好比例较年初翻倍。

就新三板等股权投资市场而言，尽管上半年出现了创新层分层等相关政策，同时也有18.52% 的投资者认为下半年最大的投资机会将出现在股权投资市场，但与上半年42.31% 的唱好比例相比，下降幅度超过60%。

A股虽好难生金也难

腾讯证券调查发现，股灾历经一年之后，约四成投资者表示不看好股票市场，这一比例较年初的调查上升了十余个百分点。与港股市场及美股市场相比，看好A股市场的投资者仅有37.04%，与年初《投资白皮书》的调查结果相比，下降幅度超过25%。

“股票市场并非没有机会，但是投资难度加大”，一位业内人士表示，下半年指数方面可能不会有太大表现。66.23%的被访投资者指出，下半年A 股沪指最高点将在3000 点左右，而最低点可能在2500 点左右。

与2015年年中到2016年年初突如其来的暴跌相比，下半年几乎不会有心惊肉跳的行情。约67.53% 的被访投资人士表示，2016 年下半年A 股的波动将趋缓，因此把握脉冲性行情成为最终的生金之道。

但具体哪些板块有投资价值？行业方面，约51% 的被访投资人士看好教育娱乐等新兴消费、同时有46% 的被访投资人士看好食品等传统消费。除此之外高端装备、医药等板块成为备受看好行业的第二梯队。概念股方面，代表着VR 等新经济趋势的概念股成为首选，约半数的被访投资人士表示下半年将投资这一新兴概念股。

A股入摩落空 投资者转而期待深港通

上半年A股纳入MSCI指数第三度落空，下半年有什么大事可能成为引爆行情的催化剂？

深港通成为最被期盼的头等大事。有65% 的被访投资人士认为深港通即将在下半年面世。但不少业内人士认为，深港通的开通可能难以复制2015 年上半年的行情，相反对于低估值的港股可能是更为利好的消息。此外，养老金正式入市也是下半年被众所期盼的大事件之一。约33% 的被访投资人士认为这一举措将在下半年推出。

值得注意的是，美联储加息也是下半年被关注的大事之一。调查发现，过六成的投资者认为，2016 年下半年美联储将加息一次。？约31.19%的被访投资人士认为美联储将在11月到12月开始动作。