理性投资的重要性

小城军长

       市场永远是周期轮回的，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。通过炒股赚钱确实是件兴奋的事，但如何确保你的投资具有很强的安全性则更加重要。在去年1800点之时，很多人都对市场与经济持悲观态度，很多朋友谈股色变，当我们邀请他们参加投资报告会之时，很多人都婉言拒绝了。而现在情况恰恰相反，营业部门庭若市，客户不求自来，每日开户的数不胜数。市场的真理就是这样，行情在绝望中诞生，在狂热中灭亡，世事轮回，牛熊更替，太阳底下没有新鲜事。当“市场先生”歇斯底里地叫大家进来参与之时，如果无法成为驾驭“市场先生”的主人，则很可能沦为“市场先生”的奴隶。  

       从我们的统计来看，真正优秀的投资者往往是逆向投资者。不管是彼得.林奇还是巴菲特、约翰.涅夫等等优秀选手，往往都不会跟随市场随波逐流，他们最擅长的是发掘投资大众还没有发现的或被遗弃的优秀公司，通过以便宜的价格购买优秀的低估值公司，以获得高于市场的平均收益率。优秀选手深知追逐热点往往会大大提高自己的买入成本，因此，能够在市场竞争中长期生存下来的人，往往与多数人逆向而行。尽管中国的市场有其独特个性，但当大多数人继续买入等待上涨之时，投资者如能逆向思维及时获利了结，同样能躲避未来市场一定会出现的大幅调整。

       展望市场未来的发展态势，行情在政策导向下或许仍有发展潜力，甚至不排除再创新高的可能。且从个人角度而言，我们亦希望行情能够维持长久的升势，毕竟股市大涨能够激活国内消费，能够维持经济繁荣。但市场的规律往往并不能以人的意志为转移，当我们窃喜于账面财富飞涨之时，当我们为每天能够在股市里面赚到三五斗欢庆之时，千万要注意这些财富并非真金实银，很多并非靠自己的勤劳研究分析所得，或许不妨当作是“狗屎运”。  

       当市场人士开始高呼牛市已来之时，当经济学家们告知经济复苏已现之时，或许预示着股市开始需要修正了。有人将市场目前高估值的修复寄托在未来业绩复苏之上，这种期望其实是天方夜谭。即使今年的业绩较GDP增速超过10%，也不能改变目前许多股票涨幅达到300%-500%的客观事实。因此，依靠业绩的提升来降低估值泡沫，恐怕只能起到杯水车薪的效果。